日期：2025-04-10 03:30:00
来源：新浪基金∞工作室
华夏行业景气混合型证券投资基金2024年年报显示，该基金在过去一年中经历了份额与净资产的双下滑，不过净利润实现扭亏为盈，同时管理费支出也有所下降。这些数据变化背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模有所下降
本期利润大幅增长
华夏行业景气混合基金在2024年实现本期利润1,152,875,362.71元，与2023年的 -1,647,055,635.85元相比，实现了扭亏为盈，业绩改善明显。本期加权平均净值利润率为16.01%，本期基金份额净值增长率为15.67%，显示出较好的盈利能力。
| 期间 | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润 | 本期加权平均净值利润率 | 本期基金份额净值增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 1,152,875,362.71 | 0.4203 | 16.01% | 15.67% |
| 2023年 | -1,647,055,635.85 | -0.5185 | -17.05% | -16.69% |
| 2022年 | -3,123,546,911.19 | -0.9680 | -27.61% | -21.37% |
资产净值下降
2024年末，基金期末资产净值为7,147,779,755.97元，较2023年末的7,802,586,009.64元下降了8.4%。期末可供分配利润为1,886,515,048.95元，较2023年末的2,282,901,137.07元减少了17.37% 。
| 时间 | 期末基金资产净值（元） | 期末可供分配利润（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 7,147,779,755.97 | 1,886,515,048.95 |
| 2023年末 | 7,802,586,009.64 | 2,282,901,137.07 |
| 2022年末 | 10,960,471,014.11 | 4,510,565,864.83 |
基金净值表现：长期表现优于业绩比较基准
短期与长期业绩对比
过去一年，基金份额净值增长率为15.67%，同期业绩比较基准增长率为13.73%，跑赢基准1.94个百分点。过去五年，基金份额净值增长率达141.81%，而业绩比较基准增长率仅为2.87%，超额收益明显。不过，过去三年基金份额净值增长率为 -24.24%，业绩比较基准增长率为 -13.39%，基金表现落后于基准10.85个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 7.60% | -1.00% | 8.60% |
| 过去六个月 | 23.29% | 11.97% | 11.32% |
| 过去一年 | 15.67% | 13.73% | 1.94% |
| 过去三年 | -24.24% | -13.39% | -10.85% |
| 过去五年 | 141.81% | 2.87% | 138.94% |
| 自基金合同生效起至今 | 206.91% | 23.86% | 183.05% |
净值增长率波动
从净值增长率标准差来看，过去一年为2.06%，过去五年为1.68%，显示出基金净值存在一定波动，投资者需关注风险。
投资策略与业绩表现：TMT板块投资主导业绩
投资策略分析
2024年前三季度市场震荡下行，四季度在利好政策刺激下权益市场反弹。基金继续维持TMT板块较高投资比例，同时因政策支持并购重组，加大对中小市值股票关注。
业绩归因
报告期内基金份额净值增长率为15.67%，跑赢业绩比较基准。TMT板块投资及对中小市值股票布局或为业绩增长主因，但市场波动及政策落地效果仍为不确定因素。
市场展望：聚焦人工智能，关注中小市值公司
管理人展望2025年，虽经济基本面困难，但中国经济有内生增长潜力，期望经济刺激政策释放活力。认为人工智能技术将改变社会面貌，数字经济产业链成市场主线。组合将围绕人工智能及相关产业链挖掘投资标的，保持TMT板块高配置，关注中小市值公司。
费用分析：管理费、托管费双降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为86,399,680.45元，较2023年的133,155,895.57元下降了35.0%。其中，应支付销售机构的客户维护费为30,513,209.13元，应支付基金管理人的净管理费为55,886,471.32元。
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为14,399,946.88元，较2023年的22,192,649.25元下降了34.2%。
交易费用与投资收益：股票投资收益显著改善
交易费用
2024年交易费用相关数据显示，应付交易费用期末余额为6,340,398.44元，较上年度末的7,311,170.39元有所下降。
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为80,162,253.76元，与2023年的 -1,684,636,708.11元相比，有显著改善，对基金整体收益贡献较大。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | 80,162,253.76 | -1,684,636,708.11 |
关联交易：股票交易与佣金情况
通过关联方交易单元进行的交易
2024年通过中信证券交易单元的股票成交金额为5,356,652,937.15元，占当期股票成交总额的29.35%，较2023年的53.54%有所下降 。
应支付关联方的佣金
2024年应支付中信证券的期末应付佣金余额为1,404,696.88元，占期末应付佣金总额的22.15%，当期佣金为3,116,322.40元，占当期佣金总量的32.21%，均较2023年有不同程度下降。
| 关联方名称 | 2024年当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例 | 期末应付佣金余额（元） | 占期末应付佣金总额的比例 |
|---|---|---|---|---|
| 中信证券 | 3,116,322.40 | 32.21% | 1,404,696.88 | 22.15% |
| 中信证券（2023年） | 11,471,547.53 | 53.71% | 1,407,528.43 | 19.25% |
股票投资明细：制造业占比最高
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，股票投资主要集中在制造业，公允价值为3,770,851,097.84元，占比52.76%。前十大股票投资明细中，广信股份、华图山鼎等公司占据重要位置。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 603599 | 广信股份 | 233,159,691.60 | 3.26 |
| 2 | 300492 | 华图山鼎 | 193,017,260.80 | 2.70 |
| 3 | 603303 | 得邦照明 | 164,914,648.80 | 2.31 |
持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额缩水
持有人结构
期末基金份额持有人户数为278,069户，户均持有基金份额8,375.43份。机构投资者持有份额315,407,335.34份，占总份额比例13.54%；个人投资者持有份额2,013,539,212.64份，占比86.46%，个人投资者为主要持有人。
份额变动
报告期内，基金总申购份额为764,237,102.84份，总赎回份额为1,375,870,052.38份，导致期末基金份额总额为2,328,946,547.98份，较期初的2,940,579,497.52份减少了17.39% 。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 2,940,579,497.52 |
| 本报告期基金总申购份额 | 764,237,102.84 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 1,375,870,052.38 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 2,328,946,547.98 |
从业人员持有情况：持有比例较低
基金管理人所有从业人员持有本基金1,537,881.12份，占基金总份额比例0.07%，占比较低。
租用交易单元情况：多券商合作，交易分散
基金租用多家证券公司交易单元进行股票投资，2024年与中信证券、中金公司等13家券商有股票交易往来。中信证券股票成交金额占比29.35%，佣金占比32.21%，但与2023年相比，各券商交易占比和佣金占比均有变化，显示出基金交易的分散化趋势。
华夏行业景气混合基金在2024年虽实现净利润扭亏为盈且跑赢业绩比较基准，但份额与净资产下滑。投资者决策时，需综合考虑基金投资策略、市场展望及费用等因素，关注市场波动风险。
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